4.9.2025 Maailman seuratuin ja tärkein talousgrafiikka näyttää tilanteen olevan nyt kriittinen. USA:n velkakirjojen arvot ovat olleet nousutrendissä 45 vuotta. Samalla velkakirjojen korot ovat olleet laskutrendissä vuodesta 1980 vuoteen 2022 saakka. Tämä on merkinnyt sitä, että valtion velanhoitokustannukset ovat laskeneet pitkään. Tämä on aiheuttanut sen, että sekä USA:n liittovaltio, kunnat ja yritykset ovat ottaneet velkaa suunnattomat määrät; 3400 miljardia kunnallista, 14000 miljardia yhtiöiden, 20000 miljardia kotitalouksien ja 37000 miljardia valtion velkaa. Kun tähän lisätään muut kulutusluotot ja valtion pakolliset velvoitteet päästään kokonaisvelkaan, joka on 100 000 miljardin dollarin luokkaa.

Kaikki näin suuri velka on ongelmallista, mutta suurimman systeemiuhan muodostaa USA:n valtion velka. USA:n liittovaltion velka kasvoi valtion synnystä alkaen ensimmäisen 232 vuotta 10 000 miljardiin dollariin. Seuraava 10 000 miljardia velka kasvoi yhdeksässä vuodessa, tätä seuraava 10 000 miljardia otettiin viidessä vuodessa. Valtion velka kasvaa tätä vauhtia 40 000 miljardiin seuraava 2 vuoden aikana.

USA:n valtiovelan määrä on ollut ongelmallista pitkään, mutta nyt tilanne on muuttunut vielä oleellisesti pahemmaksi. Tämä johtuu siitä, että valtion velkakirjojen pitkään jatkunut arvon nousun aika näyttää olevan ohi (viereinen kuva). Tämä merkitsee sitä, että halvan velan oton aika on ohi. Ensimmäistä kertaa 45 vuoteen velanotto tulee ajan juoksussa kalliimmaksi korkojen noustessa. Miksi suuri velkakriisi ei kuitenkaan vielä ole puhjennut? Tämä johtuu siitä, että vuodesta 2022 velkakirjojen korot ovat kuitenkin pysyneet samalla tasolla. Nyt grafiikka näyttää, että ollaan velkakirjojen hinnoissa laskutrendissä ja jos vaakatason liike päättyy laskutrendin jatkumiseen, odotettu suuri velkakriisi puhkeaa.
Samalla kullan hinta rikkoo jälleen koko ajan uusia huippulukemia. Vuodessa kullan hinta on noussut 36 %. Kullan hinta nousee nyt osakkeita nopeammin. Tämä kertoo, että seuraava inflaation nousuvaihe on alkamassa. Kun inflaatio nousee riittävän korkealle, se alkaa muodostumaan osakkeille ongelmaksi, koska yhtiöiden ylläpitokustannuksien noustessa se alkaa syömään yhtiöiden tulosta.

Kullan hinta dollareissa.

Kullan hinnan suhde pörssi-indeksi S&P 500:aan.

18.9.2025 Dollarin arvostus alkaa olla suurissa ongelmissa. Dollarin arvo on nyt sivuttaisliikkeessä, mutta on laskenut vuoden ensimmäisen puoliskon aikana 12 %. Tämä on suurin lasku sitten vuoden 1973. Dollarin on odotettu tekevän ylöspäin suuntautuvat korjausliikkeen, mutta toistaiseksi sellaista ei ole tullut.

Dollarin arvo liikkuu nyt kuilun partaalla. Jos dollari rikkoo 15 vuotta kestäneen noususuunnan (oheinen kuva), voi alkaa dollarin pitkäaikanen laskutrendi. Tällä on suuri vaikutus koko talousjärjestelmälle. Yksi suurimmista merkityksistä on sen inflaatiota nostava vaikutus. On useita merkkejä, jotka kertovat inflaation olevan nousussa ja dollarin romahdus loisi nopeasti katastrofaalisen tilanteen.

Dollarilla on monipuolinen asema reservivaluuttana maailmassa: Maailman valuuttareserveistä 58 % on dollareina, 80 %:ia maailman kaupasa käydään dollareina ja 13 000 000 miljardia maailman velasta on dollaripohjaista. Dollarin arvon nousulla ja laskulla on suora vaikutus osakemarkkinoiden suuntaan, velkakirjamarkkinoihin, maailman kauppaan, tullien tehokkuuteen, keskuspankkien politiikkaan, sotamotiiveihin ja arvometallien hintoihin.

Vaikka dollari on menettänyt vuodesta 1971 99% ostovoimastaan, on vaikea kutuvitella dollarin menettävän kokonaan arvonsa sen reservivaluutta asemansa vuoksi. Suurten talouskriisien aikaan dollarin arvo pyrkii nousemaan. Esim. vuoden 2008 finanssikriisin aikaan dollarin arvo nousi 20 %, Toisaalta USA ei halua vahvaa dollaria suuren velkaisuutensa takia.