1.11.2014
Viime
viikolla päättyi FED:n viisi vuotta jatkunut poikkeustila, jossa FED laittoi
markkinoille satoja miljardeja elvytysrahaa. Samalla FED laittoi koron nollaan
ja edelleen nollakorkopolitiikka jatkuu eikä koronnoston ajankohdasta ole
varmaa tietoa.
Nyt on täysin selvää, ettei FED:n harrastaman
elvytyspolitiikka ole tuonut toivottua tulosta. Velkaongelmaa ei voida poistaa
tekemällä velasta edullisempaa. FED:n harrastamaa talouden stimulointia ovat
myös harrastaneet Isobritannia ja Japani heikoin tuloksin; työpaikkoja ei ole
pystytty luomaan eikä bruttokansantuotetta nostamaan.
Tällä hetkellä USA:ssa tilanne muistuttaa huolestuttavasti
vuoden 2007 tilannetta: Nyt on vuoden
2007 tasolla yhtiöiden velka, osakkeiden takaisin ostomäärä, sijoittajien usko
kurssien nousuun, osakkeiden ostoon otettu velka, lainamarkkinoiden vipu, sisäpiirien osakkeiden myynnit, monet
sijoitusgurut ovat varoittaneet tulevasta romahduksesta.

Japanin työikäinen väestö vähenee
2.11.2014 Vuonna 1995 Japanin työvoima
oli suurimmillaan. Sen jälkeen ollaan tultu tasaisesti alaspäin. Japanissa on
suhteessa maailman eniten yli 65 vuotiaita ja hyvin pieni syntyvyys. Lisäksi
Japanin velkataakka on valtava. Kaikki nämä syövät pahasti Japanin taloudellista
kasvupotentiaalia. Vastaavanlainen kehitys on nähtävissä kaikkialla länsimaissa.
3.11.2014
Japanin
keskuspankki BOJ julkisti viime perjantaina sijoittajat yllättäneen päätöksen
laittaa markkinoille lisää 10 triljoonaa jeniä (lähes 90 miljardia dollaria). BOJ
oli juuri kuukausi sitten valittanut jenin olevan liian vahva ja vaikeuttavan
tuontia. Perjantaina jeni heikkeni entisestään yli 300 pistettä.
4.11.2014
Fyysisen
hopean ja kullan myynti ja kysyntä ovat huippulukemissa. Hopeakolikoiden myynti
on suurimmillaan kahteen vuoteen. Samaan aikaan 'paperi'kullan ja - hopean arvo
laskee laskemistaan. Yhteys paperikaupassa olevien hintojen ja fyysisten
arvometallien hintojen välinen yhteys on kokonaan kadonnut. Paperihintojen arvo vähenee kun dollari
vahvistuu ja toisaalta myös paperihintojen laskiessa myös fyysisten
arvometallien osto lisääntyy.
Hopean hinta on jo ollut jonkin aikaa alle
valmistuskustannuksien ja kullan hinta lähestyy sitä kuten alla olevasta
kuvasta nähdään.

Kullan hinta lähenee tuotantokustannuksia

Fyysisen hopean kysyntä huipoussaan.
5.11.2014
USA:n
osakkeet tekivät voimakkaan laskun toissa viikolla, mutta viime viikolla korjasi
takaisin uusiin ennätyksiin. Tämä voi olla USA:n osakkeiden viimeinen juoksu
maaliin. Osakkeiden ostoista loppunee puhti ja voimakas korjausliike lienee
edessä.
Alla olevassa kuvassa nähdään kuinka Dow Jones indeksi
liikkuu megafoni-rakenteen sisällä ja on aloittamassa alaspäin suuntautuvan
liikkeen, joka jatkuu aina vuoteen 2017 asti. Myös S&P 500:ssa nähdään
samankaltainen liike.
Oikealla olevassa kuvassa alla nähdään selvästi, kuinka viimeisen
14 vuoden aikana jokaisen kuplan jälkeen on markkinat ovat nousseet uuteen
ennätykseen vuosina 2000, 2007 ja 2014. Näiden vuosien jälkeen on sitten
saavutettu yhä pohja yhä matalammalla. Dow Jones:n arvo on nyt yli 17 000 ja
laskenee tämän mukaisesti aina tasolle 5 500 - 6 500 asti.

Kuvateksti

Kuvateksti
6.11.2014 USA:ssa opiskelijoiden
velkaisuus on kasvanut voimakkaasti viimeisen kymmenen vuoden aikana ollen nyt
yhteensä yli 1,1 biljoonaa dollaria. Jotkut talousoppineet pitävät tätä
merkkinä, että nuorten kulutustottumukset tulevat muuttumaan ja he siirtävät
autojen asuntojen jne. ostamista.
Yhdysvaltojen yliopistojen lukukausimaksut ovat nousseet.
Vuodesta 1978 maksut ovat nousseet 1200 prosenttia kun muut hinnat ovat
nousseet samassa ajassa 280 prosenttia.

Amerikkalaisten opiskelijoiden lainakustannusten kehitys

Lukukausimaksut ovat nousseet yli 1200 % 38 vuodessa

Kullan hinta on romahtanut, ei kelpa kulta edes kaksikyttyräiselle kamelille
7.11.2014 Kulta ja kamelin
oksennus
Kullan, hopean, öljyn ja raaka-aineiden hinnat ylipäätään
ovat romahtaneet.
Arvometallien hinnalla ('paperihinta') ja niiden
fyysisellä kysynnällä ei juurikaan ole yhteyttä. Niiden hintaa ei määritetä
fyysisillä markkinoilla, joka on hyvin rajallinen, vaan johdannaismarkkinoilla.
Johdannaismarkkinoiden koko on teoriassa rajaton.
Fyysisen kullan ja hopean kysyntä on koko ajan
huipussaan. Esim. hyvin tunnetun American Eagle hopearaha on ollut nyt
väliaikaisesti kokonaan loppu ennätyksellisen kysynnän vuoksi. Tämä ei ole
kuitenkaan estänyt hopean hintaa romahtamasta.
Hopean hinta on ollut jo jonkin aikaa selvästi alle
tuotantokustannusten. Tällä hetkellä vain harvat yritykset tuottavat tai
jalostavat hopeaa. Tämä on outoa siinä mielessä, että hopealla on merkittävä
teollinen käyttö. Joulukuussa on kansainvälinen ilmastokokous ja varmasti
päädytään suosimaan aurinkoenergian ja aurinkopaneelien käytön lisäämistä.
Hopean on paras sähkön johdin, jolle ei toistaiseksi ole löydetty merkittävää
kilpailijaa. Aurinkopaneeleissa käytetään hopeaa. On varmaa, että hopean käyttö
teollisuudessa tulee lisääntymään ja siitä tulee pula.
Kun kullan hinta painuu alle 1200 dollari/ unssi, tulee
kullan jalostamisesta kannattamatonta.
Kaikki merkit viittaavat siiten, että kullan ja hopean
hintaa manipuloidaan. Sellainen toiminta on sinänsä laitonta. Hinnan
manipuloinnin huomaa hiljaisina aikoina, jolloin vaihto on vähäistä. Näinä
aikoina jokin taho tekee valtavan suuria yksittäisiä myyntejä. Mm. hopean
kohdalla tehtiin äskettäin kaikkien aikojen suurin yksittäinen myynti.
USA:n taloudella menee
huonosti, mutta Euroopalla ja Japanilla vielä huonommin. Tämän vuoksi pääoma
siirtyy tällä hetkellä voimakkaasti USA:han nostaen sekä osakkeiden että
dollarin arvoa voimakkaasti. Osakkeiden arvon nousu ei perustu siihen, että
yhtiöillä menisi hyvin eikä siihen että USA:n talous olisi toipumassa. Ilmiö on
hyvin samantapainen kuin suuren pörssiromahduksen jälkeisenä aikana. Dow Jones
nousi heinäkuusta 1932 maaliskuuhun 1937 yhteensä 382 %. Ja silloin elettiin
koko ajan pahinta mahdollista lamaa.
Sekä kulta että öljy ovat
teknisesti rikkoneet tärkeät tukitasot. Tämä merkitsee, että kullan hinta voi
laskea tasolle 950 $:ia ja öljyn 55 $ tai jopa 40 $.
Voi olla, että USA:n pörssikurssit ja dollari jatkavat nousuaan ja raaka-aineet laskuaan koko vuoden 2015.

Kullan ja öljyn hintakehitys

Dollari vahvistuu. Kuvassa dollarin indeksin kehitys

USDJPY:n ja Nikkei-indeksin viimeaikaiset liikkeet.
8.11.2014
Keskuspankit
tekevät kaikkensa vakuuttaakseen, että heidän politiikkansa on ollut oikea. Nyt
he ovat esittäneet, että negatiivinen korko on sopiva hoitokeino
talousongelmiin. Heidän tähänastinen politiikkansa on johtanut massiiviseen
velkaan ja tasapainottomuuteen. Lisäksi heidän politiikkansa on johtanut
ennätysmäiseen elintasokuiluun. Heitä ei näytä huolestuttavan Plutarkhosin
vanha viisaus; "rikkaiden ja köyhien välinen epätasapaino on vanhin ja
kohtalokkain kaikkien tasavaltojen vaivoista".
Japanin keskuspankki BOJ on päättänyt ottaa säästäjien rahat ja
sijoittaa ne osakemarkkinoille. He pitävät tätä oikeina ratkaisuna eivätkä
oikeastaan anna muuta vaihtoehtoja, sillä kaiken reaaliomaisuuden arvo
romutetaan lukuun ottamatta ehkä asuntovarallisuutta.
Japani on päättänyt painaa markkinoille lisää 80
triljoonaa jeniä. Jos summa suhteutettaisiin USA:n markkinoille, se olisi sama
kuin FED laittaisi markkinoille 3 biljoonaa dollaria vuosittain. Päätös tuli
ekonomisteille yllätyksenä varsinkin USA on juuri lopettamassa määrälliset
helpotukset ainakin toistaiseksi. Lisäksi määrällisten helpotusten (QE) alullepanija
Greenspan tunnustaa, ettei QE:stä ole auttanut taloutta eikä ole luonut
työpaikkoja.
Samaan aikaan, kun BOJ ilmoitti rahan lisäämisestä markkinoille
sekä Nikkei indeksi kohosi ja jeni heikkeni, kuten kuvassa nähdään lähes
käsikynkkää.

Kiinan suurimpien kaupungien asuntojen hitojen muutokset viime vuosilta
9.11.2014
Kiinassa
on omat talouskuplansa. Jos ne puhkeavat, on uhreja ympäri maailmaa.
Kiinan asuntomarkkinat ovat romahtamassa. Voi olla liian
myöhäistä tehdä sille mitään. Kiina luottaa kasvavan talouden antamaan tukeen, muuta maailman talouden kasvun hidastuminen vaikuttaa maailman talousveturiin
Kiinaan nopeasti.
10.11.2014
Kiinassa
on valtavat määrät tyhjiä asuntoja, jopa useita New Yorkin kokoisia
aavekaupunkeja on rakennettu ja täysin tyhjillään. Kiinalaiset kuvittelevat,
että maalla asuvat tulevat muuttamaan kaupunkeihin teollistumisen edetessä.
Kiinan työvoima kuitenkin supistui ensimmäisen kerran vuonna 2012 ja näyttää
siltä, että seuraavina vuosikymmeninä Kiinan työvoima ei kasva.
Kiinan rannikon teollistuneissa kaupungeissa on
tulotasoon nähden maailman kalleimmat asunnot.

Auntojen hinnat suhteessa tulotasoon eri maiden kaupungeissa.

Kiinan työvoiman määrä pienenee

Dollarin voimakas vahvistuminen vastuslinjan yli
11.11.2014
Talousmaailma
keskittyy paljolti osakkeisiin, joiden kokonaismarkkinat ovat n. 60 biljoonaa
dollaria. Velkakirjamarkkinat ovat yli 100 biljoonaa dollaria.
Valuuttamarkkinat ovat 5,3 biljoonaa/päivä.
Dollari-indeksi on nyt rikkonut suuren kiilarakenteen, missä se on liikkunut viimeiset kahdeksan vuotta. Maailma toimii velkarahalla,
josta suurin osa on dollareita, arviolta n. 60 prosenttia.

Japanin hyvin hankalan ikärakenteen muuttuminen lähivuosina
12.11.2014
Japanin yllättävä päätös
laittaa markkinoille lisää jenejä n. 90 miljardin dollarin edestä kertoo
Japanin talouden hyvin vaikeasta tilasta. Maan julkinen ja yksityinen velka on
650 %:ia suurempi kuin bruttokansantuote. USA:ssa vastaava luku on 345 %.
Tilanne on kestämätön
Japanissa ja USA:ssa. On vain ajan kysymys milloin nämä valtavat velkakuplat
puhkeavat.
Suuren ongelman lähiaikoina
Japanille tuo vinoutunut ikärakenne. Joka neljäs japanilainen on yli 65
vuotias, joka merkitsee, että Japani ei voi talouskasvun avulla päästä
veloistaan. Ainoa mahdollisuus on antaa Jenin arvon heiketä, mikä toisaalta
kertoo, että Japani on käytännössä maksukyvytön.
Heikkenevä Jeni helpottaa Japanin vientiä, mutta vaikeuttaa tuontia. Suurimman tuontituotteen energian hinta nousee ja samoin tuontiruuan. Tämä vaikeuttaa tavallisen japanilaisen elämää.
13.11.2014 USA:n mittava terveydenhuoltoa koskevaa
lakiuudistusta Obama Care:a on kritisoitu pitkään ja sen tarjoamia vakuutuksia
on pidetty liian kalliina. Nyt ovat lopulta järjestelmän arkkitehdit tulleet
esille ja kertoneet, että epäilyt uudistuksen hämäristä tarkoitusperistä ovat totta.
MIT:n taloustieteen
professori Jonathan Gruber on uudistuksen pääarkkitehti ja kertoo, että Obama
Care on sarja valheita ja samalla kertoo, miksi valheet kirjoitettiin niin kuin
kirjoitettiin.
Gruber kertoo, ettei uudistusta
koskevat lakiehdotukset olisi menneet läpi, jos totuus olisi kerrottu. Gruber
kutsuu amerikkalaisia äänestäjiä typeryksiksi. Lakiesityksestä oli tarkoituksellisesti tehty niin
pitkä ja monimutkainen, ettei edes poliitikot ymmärtäneet sen sisältöä.
Obama Care osoittautui näin Yhdysvaltojen historian suurimmaksi poliittiseksi petokseksi, joka on maksanut veromaksajille satoja miljardeja. Aikooko poliitikot ja Obama sivuuttaa asian olankohautuksella?

Dollarin indeksi on murtanut pitkäaikaiset vastustason
14.11.2014 Dollari
jatkaa vahvaa nousuaan. Dollari on rikkonut monivuotisen vastustasonsa. On
luultavaa, että näin tulee jatkumaan pitkälle vuotta 2015. Monia saattaa
ihmetyttää, miksi USA:n heikon talouden aikana dollarin arvo nousee.
Dollari nousee koska olemme selvästi nousevassa syklin
vaiheessa sotasyklissä. Ympäri maailmaa on ennätysmäärä erilaisia sotilaallisia
konflikteja ja erilaisia separitistisia liikkkeitä. Lisäksi suuret määrät sosiaalisia protesteja ja luokkataisteluja
vaivaa maailmaa. ISIS ja Ukrainan
tilanne tuntuvat koko nyt pahenevan.
Euroopan kriisi pahenee. Kreikka, Portugali, Espanja,
Italia ja jopa Ranska tarvitsevat talouden pelastuspaketin ensi vuonna.
Kaikki nämä ajavat pääomaa dollariin, jota edelleen
pidetään maailman reservivaluuttana.

Vahvistuva dollari on ollut hyvä osakemarkkinoille
15.11.2014 Mitä
vahvistuva dollari merkitsee USA:n taloudelle? Saattaisi luulla, että se
merkitsee USA:n ulkomaanviennille vaikeuksia ja sitä kvahautta haittaa koko
maan taloudella. Historia kumoaa yllättäen tämä väitteen. Viereisessä kuvassa
nähdään, kuinka vahva dollari on itse asiassa ollut hyvä asia USA:n
markkinoille. Joka kerta, kun dollari on vahvistunut, ovat osakemarkkinat
pyrkineet vahvistumaan.

Armstrongin hämmästyttävistä löydöistä on juuri tehty elokuva
16.11.2014 Pii ja hämmentävä talous- ja sotasykli
Historia, elämä, pörssikurssit ja lähes kaikki kulkee sykleinä. Taloudessa on paljon tehty sijoittajille vahinkoa julistamalla, että syklit olisi nyt loppuneet. Esim. on julistettu, että nyt pörssikurssit nousevat loputtomasti, varsinkin juuri ennen suurta romahdusta. Sen jälkeen samat julistajat sanovat, että kurssit eivät nouse enää koskaan. Ikuinen idiotismin sykli?
On monia syklien tutkijoita. Yksi tunnettu sellainen on Charles Nenner. Mutta eräs tutkija todella hämmästyttää. Hänen nimensä on Martin Armstrong. Hän on kehittänyt mallin talouden luotettavuudesta. Mallin nimi on Economic Confidence Cycle, ECN. Sen mukaan kun talous on huipussaan ja alkaa laskea ei uusi huippu tule kuin 8,6 vuotta myöhemmin. Tämä huippu osuu itse asiassa tarkalleen 3 141 päivän päästä.
Miten Armstrong löysi luvun 8,6 vuoden syklin ym. löytyy sivulta
http://www.contrahour.com/contrahour/2006/06/martin_armstron.html
Suuraavaksi tämä päivä osuu 1.10.2015. Sitä seuraava lopullinen pohja osuu 19.1.2020.
Huuhaatako? Siltä kieltämättä tuntuu. Mutta Armstrong julkaisi ensimmäisen ECN-mallinsa syyskuun 26 päivä vuonna 1999, ja nyt voimme katsoa mallin osuvuutta taaksepäin. Kun tarkastellaan tutkimuksessa olevaa grafiikkaa talouden nousuista ja laskuista, on todella hämmentävää nähdä sitä tarkuutta, mihin mallilla päästään. On vaikea uskoa ja hyväksyä, että ihmiset ja talous olisi noin tarkkaan ennustettavissa.
Aluksi Armstrong epäili syvästi mallinsa järkevyyttä ja tarkkuutta. Mutta sovitettuaan malliaan historian tietoihin hän pääsi lukuun
Pii * 1000 = 3 141 päivää (8.6 vuotta).
Talous ja sota ovat kiinteässä yhteydessä toisiinsa. Armstrong sanoo; Torpedoi talous niin saat luotua seuraavan Hitlerin.
ECM-malli on globaali ja jokaisella maalla on omat mallinsa. ECM sisältää yhteensä 32 000 eri muuttujaa.
Vähän aikaa sitten Armstrong kirjoittaa sivullaan, että sotasykli kääntyy uudelleen ylös tällä viikolla, tarkalleen ottaen päivinä 19/20. päivä marraskuuta. Tällöin hän mallinsa mukaan odottaa, että sota jossain määrin eskaloituu.
Ainakin seuraavia alueita kannattanee seurata; Venäjä vrs USA, Pakistan vrs Intia ja Meksikossa olevat levottomuudet.

ECM-mallin maksimi- ja minikohdat vuosissa.

ECM-mallin kriittiset päivät

Japanin Jenii romahtaa
17.11.2014
Jeni on tällä hetkellä yksi huonoiten voivia valuuttoja maailmassa. Jenin
heikkenemisessä ei näy loppua. Jeni on heikentynyt dollariin nähden 36
prosenttia alle kolmessa vuodessa. Japanilaiset päättäjät näyttävät
kuvittelevan, että lisäämällä tuontikustannuksia ja ryöstämällä samalla kansalaisten
varallisuutta, olisi järkevää talouspolitiikkaa.
Japanin talous on ajautunut
taantumaan jo viidennen kerran viimeisen kymmenen vuoden aikana. Tämä osoittaa,
että Japanin taloutta on johdettu väärin. Suunnaton rahan painaminen ja
ohjaaminen osakemarkkinoille ei hyödytä todellista taloutta, vaikka nostaa
osakkeiden arvoa. Tämähän on nähty jo selkeästi viimeisen viiden vuoden aikana Yhdysvalloissa.
Tänä vuonna toisella
neljänneksellä Japanin talous heikkeni 7,1 prosenttia ja kolmannella
neljännekselle 1,6 prosenttia, vaikka ekonomistit odottivat 2,2 prosentin
kasvua.
Yksi ongelma on Japanin
korkeammat myyntiverot. Huhtikuussa Japani nosti myyntiveroja 5 prosentista
8:aan ja suunnittelee nostavansa edelleen 10 prosenttiin ensi vuoden alusta.
18.11.2014 Osakkeiden arvo ja kodittomien lasten määrä kaikkien aikojen huipussaan
Yhdysvaltojen talouden huonoa tilaa kuvaa
myös maassa olevien lasten kodittomuustilasto. Vuosittain kodittomien lasten
määrä on suurempi kuin koskaan Yhdysvaltojen historiassa. Noin 2,5 miljoonaa
lasta on ilman kattoa päällä vuonna 2013. Tämä merkitsee, että joka 30:lla yhdysvaltalaisella
lapsella ei ole kattoa pään päällä ja nousu on kahdeksan prosenttia
edellisvuodesta.
Kodittomuuteen liittyy lapsille monenlaisia
ongelmia; lisääntyvää keskittymisvaikeuksia koulussa, nälkää ja sairautta.

Kodittomien määrän kasvu Yhdysvalloissa

Kodittomien määrä osavaltioittain; punaisella alueella enemmän kodittomia kuin vihreällä
19.11.2014
Nämä oireet esiintyivät juuri ennen vuoden 2008 romahdusta;
1. Yhtiöiden velkaisuus on
huipussaan.
2. Osakkeiden takaisinostot ovat huipussaan.
3. Sijoittajien usko
kurssinousuun on huipussaan.
4. Marginaalivelka (velka,
joka otetaan osakkeiden ostoa varten) on huipussaan.
5. Sijoittajien tyytyväisyys
on minimissään.
Tässä tilanteessa ollaan
myös juuri nyt.
20.11.2014 Viimeisten
kuuden kuukauden aikana dollarin on noussut voimakkaasti. Dollari indeksi on
noussut luvusta 79 lukuun 88 eli 11,5%.
Dollari on kuitenkin
tippunut lukuun 79 luvusta 88, joka sillä oli kesäkuussa 2010 ja maaliskuussa
2002 dollari indeksi oli peräti 120.
Jos siis katsotaan pitkällä
aikavälillä vuodesta 2002 lähtien, on dollarin arvo tippunut keskimäärin 3
prosenttia/vuosi.
Dollari siirtyi hopeakantaan
vuonna 1792. Viereisessä kuvassa on dollarin arvon kehitys logaritmiasteikoilla. Arvo 100 on asetettu ajan hetkelle 1972.
Kiinteä punainen on ajankohtia, jolloin dollari oli vaihdettavissa tiettyyn
määrään kultaa ja näin ollen edustaa kullan ostovoimaa. Pisteviivaa edustaa
aikoja, jolloin dollari ei ollut sidottu kultaan kuten sodan 1812,
sisällissodan, I ja II maailmansodan aikana. Vuosina 1942-1971 kulta oli
rajoitetusti vaihdettavissa kultaan. Tällöin dollari menetti ostovoimaansa.
Vuoteen 2004 mennessä dollari oli menettänyt 92 %:ia ostovoimastaan.

Dollarin arvo on noussut voimakkaasti viime kuukausina

Pitkällä aikavälillä dollarin arvo ja samalla ostovoima on romahtanut

Varakkkaiden omistama osuus kokonaisvarallisuudesta kasvaa noepasti
21.11.2014
Tuoreessa New York Times lehdessä kerrotaan, kuinka suurten suihkuhävittäjien,
mukaan lukien yksityisten jumbojettien, myynti on noussut jyrkästi. Sen sijaan
pienten suihkuhävittäjien kauppa on vähentynyt.
Varallisuus on jakautunut
vuosi vuodelta yhä epätasaisemmin maailmassa. Vasta ilmestyneen selvityksen (www.osram.com) mukaan rikkaimmat 85 ihmistä on
varakkaampia kuin 3 miljardia köyhintä maailmassa. Yhtälö 85>3 00 000 000
tuntuu irvokkaalta.
Viereisessä kuvassa nähdään kuinka
tulojen (ei varallisuuden) suhteellinen osuus on kasvanut rikkaimmalla
prosentilla. Tämä kuvastaa hyvin tuloerojen kasvua ja eniten se on kasvanut
Yhdysvalloissa.
Vuoden 1979 on rikkaimman
prosentin varallisuusosuus koko varallisuuskakusta noussut 7 prosentista 22
prosenttiin. Luku on nyt samaa luokkaa kuin ennen suurta lamaa vuonna 1929.
Tällä hetkellä 1 prosenttia ihmisistä omistaa 42 prosenttia koko
varallisuudesta.

Dow Jones-indeksi nousee voimakkaasti
22.11.2014
Osakkeet Yhdysvalloissa
jatkavat voimakasta nousuaan. Dow Jones,
DJ, indeksi rikkoi jälleen viime viikolla kaikkien aikojen ennätyksensä.
Osakkeiden hinnat ovat jo aikaa sitten irronneet reaalitodellisuudesta eivätkä
heijasta yhtiöiden talouslukuja tai tulevaisuuden odotuksia.
Onko DJ:llä vielä kasvumahdollisuuksia? Kyllä, jos
mittariksi otetaan DJ:n ja kullan välinen suhde.
DJ/kulta suhde oli
maksimissaan vuonna 1999, jolloin sen arvo oli 50. Vuosina 2007-2009 , jolloin finanssikriisin
aikaan osakkeet romahtivat ja kullan arvo nousi, suhde oli 6-7. Tällä hetkellä
suhde on 15.
Jos vielä palattaisiin suhdelukuun 50 merkitsisi se, että
DJ nousisi nykyisestä n. 18 000 aina lukuun n. 60 000. Jos kullan
arvo tipahtaa 900 dollarin tasolle DJ nousisi 45 000.
Tämä ei tunnu kovin realistiselta, mutta jos tutkitaan
suhdetta siten. että valitaan suhteelle pitkäaikainen keskiarvo 25.
Tällöin kullan hinta 1500 antaisi DJ:lle arvon 37 500
ja kullan hinta 2500 antaisi DJ:lle arvon 62500.

Kuvateksti
23.11.2014
Kiina on kasvanut vuodesta 2009 lähtien keskimäärin 8% vuodessa. Nyt kasvu on
lähtenyt hidastumaan ja oli viime vuonna
7 %. Maailman talouden kasvu on hidastunut
ja tulee vaikuttavaan negatiivisesti Kiina tuleviin kasvuodotuksiin.
Kiinalla on valtava asuntomarkkinakupla ja myös
velkakupla, jotka puhjetessaan vaikuttavat koko maailman talouteen
merkittävästi.
Fantom Consulting on kehittänyt momentti-indikaattorin
ennustamaan Kiinan talouden kehitystä ja onnistunut siinä vuosien ajan.
Indikaattori ennustaa, että Kiinan kasvu tulee hidastumaan 4-5 %:n tasolle
vuonna 2015. Indikaattori on ollut voimakkaassa
laskutrendissä vuodesta 2011 alkaen.
Kiinalla on maailman suurin talous, vienti ja teollisuustuotanto.

Sotasykli on nousussa vuoteen 2020 asti
24.11.2014 Sotasyklit
ja talouden syklit menevät rinnakkain. Pienemmät sotasyklit tulevat 8,8 ja 17,7
vuoden välein. Suurempi sotasyklissä tapahtuu 3*17,7v = 53,5
vuoden välein.
Tällä hetkellä sekä pienet että suuret sotasyklit ovat
nousussa. Tämä on levottomuuksien lisääntymisessä. Lisäksi valitettavasti
näyttää, että olemme vasta sotasyklin alussa ja nämä ongelmat tulevat
lisääntymään mentäessä kohti.
Samaan aikaan Eurooppa on vajoamassa lamaan eikä USA ole
kovin kaukana jäljessä.
Suuri kysymys on
olemmeko menossa kohti kolmatta maailman sotaa. Ainakin Paavi Francis on tätä
mieltä muutama viikko sitten pitämässään puheessa. Hän kertoi itse asiassa,
että olemme jo käymässä kolmatta maailman sotaa.

Pörssi-indeksi S&P 500 jatkaa voimakasta nousuaan.
25.11.2014
Miksi osakkeiden arvot vain nousevat, vaikka talous yskii kaikkialla? Tässä
ainakin muutama syy;
1) OECD on alentanut kasvunäkymiään ja sijoittajat
uskovat sen merkitsevän, että keskuspankit joutuvat painamaan lisää raahaa.
2) Nyt USA:ssa on lomaviikko ja markkinoiden volyymi on
pieni sallien harvojen sijoittajien nostaa kurssia.
3) Taloudelliset instituutiot ja sijoitusrahastot
haluavat nostaa kurssia, jotta voivat sulkea marraskuun paremmilla hinnoilla.
Tosiasia on, että nousu tapahtuu keskuspankkien
voimakkaalla tuella. Sen avulla saadaan helposti aikaan illuusio siitä, että
talous voisi hyvin.
Viereisestä kuvasta nähdään, kuinka S&P 500
pörssi-indeksi on kulkenut nousuputkessa vuoden 2013 alusta alkaen.
Japanin aloittaessa määrällisen helpotusohjelmansa ilman
takarajaa ja Euroopan myös aloittaessa vastaavaa ohjelmaa voisi kuvitella, että
osakkeet nousisivat vielä jonkin aikaa.

Kondratiev -aallon viisi vaihetta
26.11.2014
Talouden syklistä kehitystä kuvaavia aaltoja on useita. Yksi niistä on K- eli
Kontratiev -aalto. K-aalto on tärkeä supersykli. Ennen vuotta 1920 sen
keskimääräinen aika oli 54-56 vuotta. Siihen vaikuttivat voimakkaasti
raaka-ainesyklit.
Nykyisin informaatiotekniikan lisääntyessä on K-aallon
pituus lyhentynyt 35-40 vuodeksi. K-aallolla on taipumus heilua suuren taloudellisen
kasvun ja supistuvan talouden välillä. Jälkimmäistä kuvaa taloudellinen
paniikki, taantuma ja lama.
Tällä hetkellä vallitseva viides K-aalto alkoi 1982 ja
jatkuu vuoteen 2025 asti. Se on tietokoneiden ja informaatioteknologian aikaa
ja sen huippu osui kohtaan, jossa kiinteistökupla puhkesi . Aalto on sen jälkeen
ollut laskusuunnassa ja saavuttaa pohjan vasta vuonna 2025.
Tämä merkitsee, että talous tulee olemaan heikko vielä n.
10 vuotta erityisesti lännessä, missä Euroopan ja USA:n taloudet ovat suurissa vaikeuksissa.

FED:n varallisuuden kasvu
27.11.2014
FED kuilun partaalla
Yhdysvaltojen keskuspankki on lähes maksukyvyttömässä
tilassa. FED on viime vuosina lisännyt varallisuuttaan, joka on nyt 56,2
miljardia dollaria. Tämä saattaa vaikuttaa hyvältä, mutta jos katsotaan, kuinka
paljon varallisuutta ja velvotteita (velkaa) on tätä pääomaa vastaan otettu, päästään erilaiseen
näkemykseen.
Tämä on käytännössä kestämätön tilanne. Vuonna 2008 FED
oli vivuttanut pääomaansa 22-kertaiseksi eli yhden dollarin oli vastattava 22
dollarin velasta. Nyt yhtä dollaria vastaan on 77 dollaria velkaa.
Siis FED:n pääoma on kyllä kasvanut, mutta
samanaikaisesti velka ja velvotteet ovat kasvaneet paljon enemmän.

FED:n velvoittet (velka) on kasvanut räjähdysmäisesti

FED:n pääoman vivutuksen kasvu

USA:n todellinen työttömyysluku
28.11.2014 Katkaisuhoidon tarpeessa
USA:n taloutta pidetään tällä hetkellä länsimaissa
talousveturina. Tätä ilmentää dollarin vahvistuminen ja USA:n pörssikurssien
nousu.
USA:n talouden perusongelmana on kuitenkin velkaisuus,
jota hoidetaan ottamalla uutta velkaa.
USA on menossa uuteen suureen lamakauteen, jonka kesto
saattaa olla vuosia, jopa vuosikymmeniä. Tämä ei ole mitenkään mahdoton ajatus.
USA:ssa oli 30 vuotta jatkunut lamakausi vuosina 1870-1900. Tätä talousoppineet
kutsuvatkin nimellä Long Depression. Toinen suuri lamakausi (Great Depression), joka on ehkä
tunnetumpi, kesti yksitoista vuotta vuodesta 1929 vuoteen 1940.
Se, että 50 miljoonaa amerikkalaista elää ruokakupongien
varassa tänä päivänä, kertoo omaa karua kieltään talouden tilasta.
Niin kuin viereisestä kuvasta nähdään on todellinen
työttömyysluku noin 23 %, jos lasketaan luku oikein.
Jos puhutaan turvallisuusuhista USA:ssa, on suurin
turvallisuusuhka tällä hetkellä valtion varallisuus ja FED. Ei niin kuin
annetaan ymmärtää Al-Qaeda tai ISIS.
FED:n ratkaisuna ongelmaan on ollut valta
rahanpainaminen. Se ei kuitenkaan auta, jos ei ole ketään, joka sitä kuluttaisi
tai lainaisi. Toisin sanoen rahan kiertonopeus on romahtanut. Tässä on paljon
yhtäläisyyksiä vuoden 1929 tilanteeseen, kun pörssit romahtivat.

Rahan kiertonopeus USA:ssa

Rahan kiertonopeus nyt ja suuren laman aikaan
29.11.2014 Ovatko
pankit pulassa?
USA:n talouden ei rajoittunut ainoastaan Yhdysvaltojen
keskuspankkiin FED:iin. Ongelmat ovat tarttuneet koko pankkijärjestelmään.
USA:n pankkijärjestelmän taseessa on velkaa 60 biljoonaa
euroa. Pitkän aikaa pankit kasvoivat kaksi kertaa nopeammin kuin talous. Tällä
hetkellä tuo luku on 30 eli jokaista talouden kasvudollaria kohden
pankkijärjestelmään tulee 30 dollaria luottoa.

USA:n pankkien kokonaisvelka on 60 biljoonaa dollaria

Pankkien velka kasvaa 30 kertaa nopeammin kuin talous

Kuvateksti
Yksi mittari, jolla voidaan mitata osakkeiden hintojen
järkevyyttä, on osakkeisiin sidotun pääoman suhde bruttokansantuotteeseen.
Osakkeiden hintojenhan pitäisi heijastaa perustalouden
tilaa. Sen ei pitäisi elää tästä riippumatonta omaa elämäänsä.
Tällä hetkellä osakepääoman suhde bruttokansatuotteeseen
on 203%, ennen edellistä taantumaa luku oli 183% ja teknologiakuplan puhjetessa
204%.
Ennen suurta lamaa 1929 vastaava luku oli 87%!

Osakepääoman suhde BKT:hen viime laman aikaan 183 %

Osakepääoman suhde BKT:hen teknologiaosakkeiden puhkeamisen aikaan 204 %

Osakepääoman suhde BKT:hen suuren laman aikaan 87 %